Новости

Оценка предприятия (бизнеса)

Оценка бизнеса — это определение рыночной стоимости предприятия в целом, либо его доли. В качестве объекта гражданских прав предприятие рассматривается законодательством как комплекс имущественных прав юридического лица, на все объекты, задействованные в осуществлении предпринимательской деятельности или имущественного комплекса.
Цели оценки (предприятия) бизнеса:
       • увеличение эффективности управления компанией;
       • обоснование принятия инвестиционного решения;
       • осуществляемые (или потенциальные) сделки, такие, как слияние и поглощение компаний;
       • покупка пакета акций сторонними инвесторами;
       • публичное размещение акций;
       • реализация требования акционеров выкупа принадлежащих им акций;
       • покупка акций компании партнерами и владельцами;
       • основу для разработки грамотного бизнес-плана;
       • плавное проведение реструктуризации предприятия (ликвидации, поглощения, выделения, слияния);
       • информацию о текущей рыночной стоимости компании в случае совершения сделок купли-продажи или при выходе одного или нескольких участников из обществ;
       • определение кредитоспособности компании и величины стоимости залога при кредитовании;
       • выявление реальной рыночной стоимости имущества компании при осуществлении страховых операций;
       • взвешенное налогообложение предприятия;
       • внесение в уставной капитал вкладов учредителей;
       • выкупа акций у акционеров;
       • проведение эмиссии акций обществом;
       • определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду;
       • обжалование судебного решения об изъятии собственности, когда возмещение от изъятия искусственно занижено;
       • переоценка активов компании;
       • при стратегическом планировании развития компании;
       • при продаже муниципальной или федеральной собственности;
       • при вступлении в наследство для совершения нотариальных действий.

Оценка ценных бумаг

Оценка ценных бумаг проводится с учетом котировки ценной бумаги на бирже, ее эмитента, ее присутствия на финансовом рынке. Если ценная бумага не обращается на биржевом рынке, то оценка ценных бумаг проводится с учетом ее доходности, надежности эмитента, устойчивости финансового состояния эмитента.
Ценные бумаги можно разделить на несколько групп:
       • долевые ценные бумаги (акции);
       • долговые ценные бумаги (векселя, облигации);
       • производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы).
Цели оценки ценных бумаг:
       • повышение эффективности текущего управления сформированным портфелем ценных бумаг;
       • совершение сделки купли-продажи на фондовом рынке;
       • принятие обоснованного инвестиционного и управленческого решения;
       • кредитование под залог ценных бумаг;
       • прогнозирование цены при первичном размещении долговых ценных бумаг.

Оценка имущественного комплекса

Имущественный комплекс – комплекс имущественных прав юридического лица, на все объекты, задействованные в осуществлении предпринимательской деятельности.
Оценка имущественного комплекса является наиболее полным видом оценки, включающим в себя:
       • оценку недвижимости;
       • машин и оборудования;
       • транспортных средств;
       • нематериальных активов и прочего имущества.
На стоимость также влияет величина будущих доходов, перспективы развития бизнеса и конкурентная среда на данном рынке (для этого проводится сравнение оцениваемой компании с предприятиями-аналогами). На основании такого комплексного анализа определяется реальная стоимость бизнеса, как имущественного комплекса, способного приносить прибыль.
Цели оценки имущественного комплекса:
       • при проведении аукционов, торгов и конкурсов;
       • передача имущества в доверительное управление или лизинг;
       • реструктуризация предприятия, ликвидация или поглощение, слияние;
       • выкуп, конфискация и изъятие имущества;
       • при разрешении имущественных споров;
       • внесение имущества в уставный капитал юридического лица;
       • кредитование под залог имущества;
       • при разработке инвестиционного плана;
       • для составления финансовой отчетности в соответствии с требованиями стандартов и нормативов МСФО;
       • корректное отражение стоимости имущества предприятия в отчетности;
       • при коммерческой концессии.

 Оценка дебиторской задолженности

Оценка дебиторской задолженности является процедурой, представляющей собой определение рыночной стоимости дебиторской задолженности на дату оценки. Она проводится с учетом сроков её появления, формирования, погашения, а также юридических оснований и прав, на основе которых данная задолженность образовалась, и обремененности задолженности штрафами и пеней в различных случаях. 
Дебиторская задолженность считается активом предприятия – и, как и любой другой актив, дебиторская задолженность может обладать стоимостью, которая будет играть существенную роль в осуществлении производственной и предпринимательской деятельности компании.
Цели оценки дебиторской задолженности
       • Анализ финансовой эффективности предприятия;
       • Переуступка прав требования;
       • Судебное и внесудебное урегулирование взаимных требований предприятий.

Оценка недвижимости

В оценочной практике под оценкой рыночной стоимости недвижимости принято понимать следующие услуги:

       • Оценка объектов промышленной недвижимости;
       • Оценка коммерческой недвижимости;
       • Оценка загородной недвижимости (коттеджи, дома, дачи);
       • Оценка объектов незавершенного строительства;
       • Оценка земельных участков;
       • Оценка квартир;
       • Оценка рыночной арендной платы (арендной ставки).

Определение рыночной стоимости недвижимости является одним из самых востребованных видов деятельности и включает в себя определение стоимости права собственности или иных прав, например, права аренды, права пользования и т.д. в отношении различных объектов недвижимости.
Цели оценки недвижимости:
       • осуществление сделки купли-продажи;
       • кредитование под залог недвижимости;
       • принятие управленческих и инвестиционных решений;
       • оценка для целей МСФО;
       • переоценка основных средств с целью корректировки налогооблагаемой базы;
       • оценка вклада в уставный капитал;
       • постановка имущества на баланс предприятия;
       • определение арендной ставки недвижимости;
       • страхование имущества;
       • при ликвидации предприятия;
       • оценка в рамках судебного производства;
       • реализация проектов строительства или реконструкции объектов недвижимости;
       • определение стоимости ущерба, нанесенного объекту недвижимости.
       • оформление наследства.

Оценка транспортных средств, машины и оборудования  

В оценочной практике под транспортом принято понимать следующие объекты оценки:
       • Автотранспорт.
       • Водный транспорт.
       • Воздушный транспорт.
Цели оценки транспортных средств
       • осуществление сделки купли-продажи;
       • кредитование под залог транспортных средств;
       • страхование имущества;
       • передача в аренду (лизинг);
       • передача и оформление в качестве вклада в уставный капитал юридического лица;
       • переоценка основных средств;
       • определение налогооблагаемой базы в составе основных средств для исчисления налога на имущество;
       • ликвидация и утилизация из-за невозможности или нецелесообразности их дальнейшей эксплуатации по функциональному назначению;
       • оформление наследства.
Оценка машин и оборудования подразумевает определение стоимости практически всего спектра объектов движимого имущества - это оценочная экспертиза станков, приборов, технологических комплексов и поточных линий, силовых агрегатов, оргтехники, мебели, бытовых предметов и прочих объектов, которые относятся к движимому имуществу.
Цели оценки машин и оборудования:
       • осуществление сделки купли-продажи;
       • кредитование под залог машин и оборудования;
       • страхование имущества;
       • передача в аренду (лизинг);
       • передача и оформление в качестве вклада в уставный капитал юридического лица;
       • переоценка основных средств;
       • определение налогооблагаемой базы в составе основных средств для исчисления налога на имущество;
       • ликвидация и утилизация из-за невозможности или нецелесообразности их дальнейшей эксплуатации по функциональному назначению;
       • оформление наследства.

Оценка интеллектуальной собственности

Оценка интеллектуальной собственности – установление стоимости, которая обусловлена потенциальной эффективностью нематериального актива, характеризуемого технологической и производственной новизной. По сути, это оценка потребительной стоимости объекта, включающая такой фактор, как способность приносить дополнительную прибыль.
В оценочной практике под оценкой интеллектуальной собственности принято понимать следующие услуги:
       • Оценка товарного знака (торговой марки);
       • Оценка патентов и лицензий;
       • Оценка деловой репутации (goodwill).
Цели оценки интеллектуальной собственности:
       • вклад в уставный капитал;
       • оптимизация налогообложения;
       • кредитование под залог исключительных прав;
       • привлечение инвесторов;
       • уступка прав на нематериальный актив или выдача лицензий на их использование;
       • получение налоговых льгот от применения объектов промышленной собственности;
       • определение стоимости лицензии;
       • определение доли прибыли.

Оценка инвестиционных проектов

Под инвестиционным проектом обычно понимают обоснование экономической целесообразности инвестирования денежных средств, других активов с целью получения прибыли или иных выгод. Инвестиционный проект - это, своего рода, подробно расписанный сценарий реализации предполагаемого бизнеса, т.е. документ, который подробно описывает как, когда, где, в какие сроки и за какие деньги и т.д. нужно совершить те или иные действия, чтобы реализовать задуманное.
Оценка стоимости инвестиционного проекта (который выступает, как объект оценки) представляет собой упорядоченный и целенаправленный процесс определения в первую очередь  выгодно или не выгодно вкладывать деньги в конкретный инвестиционный проект или какой проект предпочесть при выборе из нескольких вариантов.
Главными факторами оценки инвестиционных проектов являются:
        • доходность вложений;
        • сроки окупаемости вложенного капитала;
        • факторы риска, способные оказать существенное влияние на результат оценки и итог инвестиционного проекта.
Цели оценки инвестиционного проекта: 
        • поиск инвесторов;
        • выбор наиболее эффективных условий инвестирования или кредитования;
        • выбор условий страхования рисков;
        • подготовка инвестиционного проекта.

Финансовая экспертиза

В рамках финансово-экономической экспертизы производится анализ итоговых показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что позволяет определить такие его характеристики, как уровень рентабельности, прибыльность предприятия, оборачиваемость капитала, ликвидности активов и т.д. И если эти характеристики отличаются от типовых для данного бизнеса, то появляются основание для конкретных выводов по конкретным фактам и обстоятельствам.
Для установления подобных категорий в рамках финансово-экономической экспертизы могут быть решены следующие задачи:
        • определение реальной и экономической обоснованности финансовых показателей предприятия (организации) в случаях искажения его данных о доходах и расходах;
        • исследование причин изменения финансового состояния и платежеспособности предприятия;
        • анализ структуры и динамики доходов и расходов предприятия (организации) в целях определения в них диспропорций, повлиявших на величину балансовой прибыли и связанных с ней показателей;
        • установление негативных отклонений в распределении и использовании прибыли, приведших к необоснованному завышению сумм денежных средств, оставляемых в распоряжении предприятия (организации);
        • анализ расчетных операций, связанных с образованием и использованием доходов и денежных фондов предприятия (организации) в целях установления негативных отклонений (недоплат, переплат) по отдельным статьям доходов и направлениям расходов денежных средств;
        • определение степени обеспечения предприятия оборотными средствами, причин образования дебиторской и кредиторской задолженности.
Финансово-экономическая экспертиза проводится на основании заявления физического или юридического лица, а также по поручению различных ведомств и государственных органов (досудебная), а также по определению суда (судебная).

Бизнес-план и ТЭО

Бизнес планирование является одним из самых главных механизмов и инструментов управления предприятия, которое предопределяет и прогнозирует его эффективность в будущем. Создание бизнес плана позволит управляющей команде более эффективно пользоваться средствами и активами предприятия, и использовать планирование для грамотного управления.
Цели составления бизнес-плана:
      • планирование результатов хозяйственной деятельности;
      • определение целей, которые необходимо достичь до конца периода планирования;   установление критериев достижения целей;
      • определение методов и мер достижения запланированных результатов.
Разработка технико-экономического обоснования происходит в связи с оценкой и анализом экономической целесообразности работы над проектом, который связан с капитальным строительством, ремонтом или реконструкцией, модернизацией оборудования и другими видами капитальных вложений. Технико-экономическое обоснование предшествует крупным финансовым вложениям и его разработка необходима для того, чтобы эти вложения были эффективны и оправданны.
Для оценки предстоящих расходов во время составления технико-экономического обоснования следует сопоставить затраты на реализацию проекта и ожидаемые результаты, а также определить срок окупаемости финансовых вложений.

Версия для печати